Crowdfunding de Investimentos
Aprenda sobre crowdfunding de investimentos através do XO DIGITAL. Guia completo para investidores que desejam participar de ofertas públicas de startups e empresas inovadoras.
O que é o XO DIGITAL?
O XO DIGITAL é uma plataforma de investimentos autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para distribuir ofertas públicas de investimento de pequenas e médias empresas (PMEs), automaticamente dispensadas de registro na CVM, de acordo com a Resolução CVM 88 ("RCVM88").
Através do XO DIGITAL, startups e empresas inovadoras organizam suas ofertas públicas de investimento online, e tanto pessoas físicas ou jurídicas podem investir.
Como Funcionam as Ofertas?
As emissoras oferecem oportunidades de investimento de até R$15.000.000,00 (quinze milhões de reais) através da plataforma XO DIGITAL.
Os investidores têm acesso ao material das ofertas e podem investir a partir de R$500,00 através de um processo de investimento online.
As rodadas só são concretizadas se a emissora atinge a sua meta mínima de investimento durante o prazo da oferta, que é sempre ⅔ do valor alvo de captação.
Caso a oferta não atinja a meta mínima, ela é cancelada e os recursos investidos retornam ao investidor.
Como Investir pelo XO DIGITAL?
Investidores - pessoas físicas ou jurídicas - acessam as ofertas de investimento e, em caso de interesse, podem clicar em "Investir".
Para reservar o investimento, o investidor define o valor do aporte (pode ser o valor mínimo ou qualquer múltiplo dele) e então assina, diretamente na página da oferta, antes da confirmação do investimento, o termo de ciência de risco.
Após a reserva do investimento, o investidor recebe os dados de uma conta de pagamento, criada em seu nome, para realizar a transferência do montante reservado.
O montante fica nessa conta até o momento de conclusão da oferta, quando é transferido para a conta da empresa emissora dos valores mobiliários.
Sucesso e Confirmação do Investimento
Para uma oferta ser bem sucedida, a empresa deve alcançar, dentro do prazo da oferta, pelo menos ⅔ da meta de captação em investimentos confirmados.
O investimento é confirmado pela assinatura do contrato de investimento, gerado no momento da reserva, ou pela transferência do valor reservado para a conta de pagamento informada na plataforma, o que ocorrer primeiro.
Após a confirmação do investimento, o investidor tem até 5 (cinco) dias para desistir, sem incorrer em qualquer multa ou penalidade.
A desistência do investimento é realizada pelo investidor através da página do investimento, por meio do botão "cancelar investimento".
Quem Pode Investir via Crowdfunding?
Investidores Gerais
Pessoas físicas ou jurídicas podem investir até R$20.000,00 (vinte mil reais) via crowdfunding de investimentos por ano, considerando para tanto o total investido por meio de quaisquer outras plataformas.
Requisitos:
- Assinar declaração conforme Anexo C da RCVM88
- Confirmar que o investimento não ultrapassa R$20.000,00 anuais
Investidores com Alto Patrimônio
Possuir patrimônio financeiro ou renda bruta anual superior a R$200.000,00 e confirmar que o montante investido naquele ano, considerando todas as plataformas, não ultrapassará 10% de seu patrimônio financeiro ou renda bruta anual, o que for maior.
Requisitos:
- Assinar declaração conforme Anexo B da RCVM88
Investidores Qualificados
Possuir investimentos financeiros superiores a R$1.000.000,00 e possuir conhecimento sobre o mercado financeiro suficiente para que não sejam aplicáveis um conjunto de proteções legais e regulamentares conferidas aos investidores que não sejam qualificados.
Requisitos:
- Assinar declaração conforme Anexo A da RCVM88
- Sem limite anual de investimento
Glossário de Termos
Rodada Semente (Seed)
É a rodada de capital que vem depois dos fundadores colocarem recurso próprio (bootstrap) ou de amigos e familiares investirem no negócio (Friends & Family). No Brasil as empresas em geral levantam rodadas Semente de R$200mil a R$2milhões.
Rodada Série A
É quando os investidores institucionais, como os fundos de Venture Capital, em geral aportam recursos na empresa assinando cheques por volta de R$5milhões.
Rodadas Séries B, C, etc.
São as rodadas de investimento realizadas em estágios mais avançados de operação da empresa e conduzidas, em geral, por fundos de Venture Capital ou de Private Equity, mediante aportes bastante expressivos na empresa.
Avaliação (Valuation)
A avaliação (valuation) é o termo mais importante em captações via equity. O valuation e o valor a ser captado são os principais fatores que determinam qual o percentual de participação na empresa que está sendo vendido em troca do investimento.
Preferência Pró-rata
Direito do investidor de subscrever títulos em novas rodadas de investimento, na mesma proporção de sua participação atual, para manter essa participação na empresa, sem ser diluído.
Tag Along
Direito de venda conjunta garantido ao investidor. Ou seja, se os controladores da empresa venderem suas participações na empresa, o investidor poderá acompanhá-los, com o direito de vender sua participação na empresa nos mesmos termos oferecidos aos controladores.
Drag-along
Direito de venda conjunta garantido aos sócios controladores da empresa, que poderão forçar os investidores a acompanhá-los em uma eventual alienação de controle, por meio da venda de suas participações societárias sob os mesmos (ou similares) termos e condições contratados com o potencial comprador.
Preferência de Liquidez
Direito garantido ao investidor de preferência no recebimento de haveres quando da liquidação da sociedade, seja em decorrência de sua falência ou dissolução.
Características do Investimento em PMEs e Startups
Investimento de Alto Risco
A maior parte das startups falha em seus primeiros anos de atividade. A probabilidade de perda do capital investido em uma startup é muito maior do que de obter retornos significativos. O investidor não deve investir se não puder arcar com a perda total do capital investido.
Mitigação de Riscos com Diversificação
Não aconselhamos que investidores aloquem mais de 5% de seu portfólio em startups. Ao investir em startups, você terá maior probabilidade de evitar prejuízos e maximizar seus ganhos se diversificar seus investimentos em diversos negócios.
Investimento de Médio a Longo Prazo
O investimento em startups é de médio a longo prazo, estima-se que o retorno (se ocorrer) será de 5 a 10 anos depois do investimento, quando feito em estágio semente.
Ativos de Baixa Liquidez
O investimento em PMEs é altamente ilíquido, sem a existência de mercado secundário organizado que facilite a cessão/transferência dos valores mobiliários adquiridos.
Informações Importantes
Avaliação da Empresa
Cada startup define sua própria avaliação, seja através de um fluxo de caixa livre descontado, utilizando-se de comparativos ou qualquer outra metodologia que o empreendedor achar mais apropriada.
A avaliação é uma estimativa bastante subjetiva, e é difícil para o investidor conseguir calcular a avaliação exata da empresa.
Custódia dos Valores Mobiliários
Os contratos de investimento assinados eletronicamente são disponibilizados por meio da plataforma XO DIGITAL por um período mínimo de 5 (cinco) anos após a conclusão da oferta.
A plataforma está habilitada a prestar o serviço de controle de titularidade e participação societária, servindo de camada adicional de controle de registro.
Taxas de Desempenho
A plataforma poderá cobrar taxa de desempenho sobre os investimentos, calculada com base em percentual simples do ganho de capital bruto do investidor.
As taxas definidas a cada oferta consistem em uma porcentagem máxima de 20% sobre o ganho de capital do investidor.
Estrutura de Sindicatos
As emissoras podem organizar suas ofertas através de sindicatos de investimento, estruturas de investimento coletivo organizadas e geridas por investidores líderes que encabeçam a oferta e podem se envolver nas atividades das emissoras após a conclusão da oferta.
Informações de Contato
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Você pode encaminhar dúvidas ou reclamações à XO DIGITAL através do e-mail:
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